טוקיו / RankWire.AI / – מדד ניקיי 225 ביפן ירד בכמעט 2% במהלך המסחר המוקדם ביום שני, בעקבות הגיבות המשקיעים לציפיות הגוברות לעליית ריביות. המדד ירד ב-1.97% ל-65,096.63 לפני שהמשיך את הירידה לשפל תוך-יומי של 64,832.10. הירידה נבעה בעיקר ממכירת מניות בטכנולוגיה ובמגזרים רגישים אחרים לשער במהלך השעות הראשונות. באופן דומה, מדד Topix הרחב ירד גם הוא בתחילת המסחר, עם ירידה של 0.84% ל-4,111.71, אך מאוחר יותר התאושש מהפסדים מסוימים במהלך המסחר.
בסוף יום המסחר, מדד הניקיי התאושש משמעותית, ונסגר על 66,311.93 נקודות, נמוך ב-93.63 נקודות, או 0.14%. רמת סגירה זו הייתה גבוהה בהרבה משפל הבוקר וייצגה את שיא המסחר. מדד הטופיקס סיים על 4,156.29 נקודות, עלייה של 0.23%, ובכך הפך את הירידה המוקדמת שלו. ככל שהמסחר התקדם, רוחב השוק השתפר, כאשר 131 מניות ניקיי עלו, 91 ירדו ושלוש נותרו ללא שינוי. התאוששות זו צמצמה בחדות את הירידה הבוקר, שעברה לזמן קצר את ה-2%.
תשואות האג"ח היפניות עלו במקביל לירידה הראשונית במניות. תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים הגיעה ל-2.95% ביום שני, הנקודה הגבוהה ביותר שלה מאז 1996. התשואה לשנתיים טיפסה ל-1.73%, הנקודה הגבוהה ביותר שלה מאז אפריל 1995. פדיון לטווח קצר נוטה לשקף מקרוב את הציפיות לשינויים במדיניות המוניטרית. מכיוון שמחירי האג"ח נעים בכיוון הפוך לתשואות, עליית התשואות הובילה לירידה במחירי החוב הממשלתי. בנוסף, השווקים תמחרו עוד יותר את האפשרות לריביות מדיניות גבוהות יותר הן ביפן והן בארצות הברית.
תשואות האג"ח הגיעו לרמות שלא נראו מזה שלושים שנה
מניות הטכנולוגיה היו אחראיות לחלק ניכר מהירידה המוקדמת, לאחר ביצועים חלשים יותר של מניות מוליכים למחצה בארה"ב בסוף השבוע שעבר. מכיוון שמדד ניקיי משוקלל לפי מחיר, רכיבי הטכנולוגיה הגדולים ביותר שלו משפיעים במידה ניכרת על התנודות היומיות. עד סגירת המסחר, עליות במקומות אחרים בשוק סייעו למתן חלק מההפסדים הראשוניים. מניות בנקים ביצעו ביצועים טובים יותר יחסית ממניות טכנולוגיה רבות ככל שהתשואות המקומיות עלו. מדד הטופיקס גם עלה על הניקיי במהלך יום המסחר. לכן, נתוני היום המלא של יום שני מראים הבדלים ניכרים מהירידה התלולה המוקדמת.
המגמה השלילית של המניות היפניות נמשכה גם ביום שלישי. מדד ניקיי ירד בכ-1%, וסיים על 65,646.57, כאשר מניות הקשורות למחצה בין הירידות העיקריות. שוקי טוקיו התמודדו גם הם עם עלייה נוספת בתשואות האג"ח העולמיות ובמחירי האנרגיה. נפט גולמי מסוג ברנט עלה מעל 91 דולר לחבית כאשר הסכסוך המחודש במזרח התיכון הגביר את שוקי הנפט. הין נסחר בסביבות 160 דולר לדולר, מה ששמר על חששות לגבי המטבע והאינפלציה במוקד. יפן מסתמכת במידה רבה על נפט גולמי מיובא, מה שהופך את מחירי האנרגיה לגורם עלות מקומי מרכזי.
ציפיות הריבית נותרות מוקד מרכזי בשווקים הפיננסיים היפניים
בנק יפן העלה את הריבית לטווח קצר לכ-1% ביוני ושמר על רמה זו ביולי. ישיבת המדיניות המוניטרית הקרובה שלו מתוכננת ל-17 וב-18 בספטמבר. גם הפדרל ריזרב הדגיש את האינפלציה כהיבט מרכזי בעמדת המדיניות האחרונה שלו. ב-28 באוגוסט, יו"ר הבנק הצהיר כי האינפלציה בארה"ב נותרה מעל יעד 2% של הבנק המרכזי. בעקבות הערות אלו, ציפיות השוק לריביות גבוהות יותר התחזקו. בינתיים, תשואות האג"ח הממשלתיות היפניות נותרו קרובות לרמות שלא נראו כמעט שלושים שנה.
הסגירה הרשמית של יום שני מאשרת כי הירידה הראשונית של 1.97% במדד ניקיי לא נמשכה לאורך כל המסחר. המדד סיים רק בירידה של 0.14%, בעוד שמדד הטופיקס נסגר בעליות. ביום שלישי, השוק ירד שוב כאשר מניות השבבים נחלשו ותשואות האג"ח המשיכו להתקרב לשיאים של עשרות שנים. יומיים אלה הציגו תנודתיות משמעותית תוך-יומית במניות, אג"ח והין היפניים. ריביות, אינפלציה, תנועות מטבע ומחירי אנרגיה נותרו גורמים מרכזיים שעיצבו את השווקים לקראת כניסת יפן לספטמבר.
הפוסט שוקי המניות היפניים יורדים על רקע תשואות אג"ח עולות וחוסר ודאות בקרב משקיעים הופיע לראשונה ב- Emirates Gazette: The Emirates, on the Protokoll.